Grundsätze unserer Investitionstätigkeit.
Eigentümergeführt
Investiert wird eigenes Kapital. Wer mit uns verhandelt, spricht mit dem Entscheider — nicht mit einem Mandatsträger.
Blue Ocean statt Bieterverfahren
Wettbewerb ist teuer. Wo zehn Interessenten dasselbe Objekt prüfen, bleibt als Unterscheidungsmerkmal nur der Preis — und der höchste Bieter zahlt regelmäßig zu viel. Wir suchen deshalb Märkte, Segmente und Instrumente, bevor sich ein Bieterfeld gebildet hat. Wo noch keine Vergleichswerte kursieren, entscheidet nicht das Gebot, sondern die Struktur. Das verlangt, Entwicklungen früh selbst zu prüfen statt auf Marktberichte zu warten — und die Unsicherheit auszuhalten, die jedem Vorsprung innewohnt. Achtzehn Monate Vorsprung wiegen in diesem Geschäft schwerer als zwei Prozentpunkte im Einkauf.
Wert entsteht, wo Probleme gelöst werden
Ein makelloses Objekt ist vollständig bepreist — jeder Bieter sieht dasselbe und rechnet dasselbe. Uns interessiert das Gegenteil: der Immobilienbestand mit ungeklärter Widmung, das Haus mit dem anhängigen Verfahren, das Unternehmen ohne geregelte Nachfolge, das Hotel ohne Betreiber. Dort bildet der Preis das Problem ab; der Wert entsteht erst mit dessen Lösung. Das verlangt dreierlei: Rechtskenntnis, den Mut, antizyklisch zu kaufen — und die Fähigkeit, dort eine Lösung zu sehen, wo andere nur den Mangel sehen.
Keine Exit-Uhr
Keine Fondslaufzeit, kein Verkaufsdruck zum Stichtag. Haltedauern richten sich nach dem Investment, nicht nach dem Kalender.